Прибутки S&P 500 перевершили очікування, акценти на лідерах AI

Загальний огляд сезону звітності

За даними FactSet, 86% компаній S&P 500 звітують про прибутки, що перевищують консенсус-прогнози, із 88% уже оприлюдненими результатами.

Огляд оцінок прибутків

Об’єднавши фактичні результати з консенсус-прогнозами для компаній, які ще не звітували, загальний темп зростання прибутків S&P 500 за квартал становить 50,4% в річному вимірі, що значно перевищує очікування в 23,3% на початку кварталу. Що цікаво, очікуваний темп зростання прибутків на 2026 рік становить 30,0%, тоді як на 2027 рік – 13,6%.

Ринкова продуктивність

Сильні прибутки допомогли індексу S&P 500 досягти рекордного максимуму минулого тижня, піднявшись на 3,6%. Група «Чудова сімка», до якої входять Microsoft (MSFT), Meta Platforms (META), Amazon.com (AMZN), Apple (AAPL), NVIDIA (NVDA), Alphabet (GOOGL) і Tesla (TSLA), була особливо потужною, зростаючи на 4,7%. Акції малих компаній відставали від S&P 500, але також зросли на 3,5%.

Чудова сімка

Оскільки технологічні компанії є критично важливими для зростання прибутків і займають значну частку ринкової капіталізації S&P 500, «Чудова сімка» залишається в центрі уваги цього сезону. Ключовим чинником зростання прибутків цього кварталу є Micron Technology (MU), акції якої стрімко злетіли на фоні зростання попиту з боку штучного інтелекту.

NVIDIA (NVDA) є останнім представником «Чудової сімки», який планує звітувати 26 серпня. Micron Technology (MU) не оприлюднить результати до 23 вересня. Напівпровідники є важливим бенефіціаром витрат на штучний інтелект, тому Applied Materials (AMAT), яка представить свою звітність після закриття ринку в четвер, буде особливо під пильним спостереженням цього тижня.

Огляд прибутків за секторами

Цього тижня сектор охорони здоров'я, комунікаційних послуг та енергетики стали основними драйверами зростання очікуваних прибутків.

Результати доходів за секторами

Кращі, ніж очікувалося, темпи зростання продажів у декількох секторах, зокрема в енергетиці та охороні здоров'я, підвищили очікуване зростання доходів, згідно з даними FactSet.

Що спостерігати цього тижня

Залишається інтерес до меншої кількості компаній, які оприлюднять звітність, зокрема тих, що виграють від витрат на AI, таких як Cisco Systems (CSCO) та Applied Materials (AMAT). Оскільки корпоративні дані зменшуються, економічний календар стає більш цікавим цього тижня. Особливо важливими є дані про споживчі ціни за липень, які будуть опубліковані у середу вранці. Консенсус-прогнози передбачають, що річна інфляція становитиме 3,4%, порівняно з 3,5% у червні, хоча все ще залишається на підвищеному рівні. Ще одні важливі показники – це дані про роздрібні продажі, які можуть свідчити про стан споживчої активності.

Щомісячний звіт щодо зайнятості виявився слабшим, ніж очікувалося, з падінням числа робочих місць на 23 тисячі. Крім того, дані за попередні місяці переглянули вниз на 103 тисячі. Багато слабкостей у звіті пов'язані з завершенням великих подій, таких як Чемпіонат світу та Америка 250. Проте, рівень безробіття знизився до 4,1% через скорочення трудового ресурсу, що пов'язане з виходом на пенсію. Після слабшого звіту про зайнятість, якщо базова інфляція залишатиметься контролюючою, Федеральна резервна система, ймовірно, не підвищить відсоткові ставки в вересні, що сприятиме ризиковим активам. Більше того, корпоративні прибутки, схоже, не піддаються загрозі з боку економічного спаду, оскільки ринкові ставки прогнозують ймовірність рецесії в США в 2026 році менше ніж 10%.